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| PPP高速公路项目财务风险研究 ——以云南省C高速公路为例 摘要 高速公路作为现代交通基础设施建设的重要组成部分，而交通基础设施的建设需要投入大量的资金，如果只依靠政府筹集交通基础设施建设资金，难以长久支持交通基础设施的发展。在此背景下，PPP融资模式为政府的交通基础设施建设资金的短缺问题提供了一种新的解决办法。但是由于PPP模式在我国发展时间较短，与之相关的财务风险管理理论发展不够成熟，所以采用PPP融资模式的企业面对的财务风险管理更为复杂。因此，PPP模式的项目财务风险管理研究是十分必要的。 本文首先对研究背景、研究意义以及国内外文献综述进行阐述。其次，对PPP模式的概念、特点、分类及其运作流程进行了介绍，阐述了财务风险及财务风险管理的基础理论，并对风险控制理论、风险偏好理论及公共物品理论进行了阐释。在这些理论基础上，本文在对云南省C高速公路PPP项目进行简要介绍后对其财务风险进行识别，发现项目存在政治风险、金融风险和法律风险等外部风险以及存在筹资风险、投资风险、成本超支风险及收益分配风险等内部风险。之后结合项目财务测算对项目分别进行盈利能力分析、敏感性分析、债务清偿能力分析，并用Z分模型进行财务风险分析，发现该项目虽然可行，但是盈利、偿债能力较弱，财务风险较大。根据项目财务风险分析情况，整理发现多种风险因素，并对项目存在的财务风险提出了控制方法，并提出了相应改善措施。 关键词 PPP项目；财务风险；财务风险管理 |
